Impermanent Loss (IL) para una AMM constant-product 50/50 = 2√(P) / (1+P) − 1, donde P es el cambio de ratio de precio. 2× = 5,7% IL; 4× = 20% IL; 10× = 42,5% IL.IL es la diferencia entre el valor LP y simplemente hold de los dos activos. Es simétrico — un pump 2× o un dump 0,5× causan idéntico 5,7% IL. Se vuelve 'permanente' si retiras al precio divergente. Fees + recompensas farming suelen compensar IL moderado (≤5%) pero raramente los casos extremos.
| Cambio de Precio | IL % | Pérdida IL en Dólares |
|---|---|---|
| -75% | -20.00% | $2,000 |
| -50% | -5.72% | $572 |
| -25% | -1.03% | $103 |
| +0% | 0.00% | $0 |
| +25% | -0.62% | $62 |
| +50% | -2.02% | $202 |
| +100% | -5.72% | $572 |
| +200% | -13.40% | $1,340 |
| +400% | -25.46% | $2,546 |
Herramienta educativa. No constituye asesoramiento financiero. La fórmula IL asume un AMM de producto constante (estilo Uniswap V2); la liquidez concentrada (V3) y la gestión activa alteran la pérdida real.
Impermanent Loss por cambio de ratio de precio
| Cambio de ratio | IL | Contexto |
|---|---|---|
| 1,25× (activo A sube 25%) | 0,6% IL | Apenas perceptible |
| 1,50× (sube 50%) | 2,0% IL | Pequeño pero medible |
| 1,75× (sube 75%) | 3,8% IL | Borde de lo aceptable |
| 2× (duplicado) | 5,7% IL | Punto de referencia estándar |
| 3× | 13,4% IL | Significativo |
| 4× | 20,0% IL | Considerable |
| 5× | 25,5% IL | Pool se vuelve ineficiente |
| 10× | 42,5% IL | La mayoría de LPs saldrían |
| 50× | 72,9% IL | Catastrófico |
| 0,5× (mitad) | 5,7% IL | Simétrico — igual que 2× subida |
| 0,25× (bajada 75%) | 20,0% IL | Igual que 4× subida |
| 0,1× (bajada 90%) | 47% IL | Misma magnitud que 10× |
Calculadora de Impermanent Loss
Visualiza cómo la divergencia de precios causa impermanent loss en tu posición LP. La curva IL muestra la pérdida en todos los cambios de precio. Añade el APY de comisiones del pool para ver si compensan la IL. Incluye tabla de referencia rápida.
Cómo calcular la pérdida impermanente
- Introduce los precios iniciales de los dos activos agrupados cuando añadiste liquidez.
- Introduce los precios actuales de ambos activos.
- La calculadora compara el valor actual de la posición LP contra simplemente haber mantenido los dos activos.
- La diferencia — siempre una pérdida relativa a hodl en el momento de divergencia — es la pérdida impermanente.
Casos de uso comunes
- Valorar si las comisiones LP ganadas en una posición Uniswap o similar han cubierto la pérdida impermanente.
- Decidir entre un rango de liquidez concentrada y un rango amplio en Uniswap v3 basándose en el movimiento esperado.
- Hacer stress-test de una posición LP frente a un movimiento del 50% en cualquier dirección antes de desplegar capital.
- Elegir pares stable-stable (USDC/USDT) sobre pares volátiles para minimizar IL en LPs conservadores.
Preguntas frecuentes
¿La pérdida impermanente es siempre una pérdida real?
Solo si retiras a los precios divergidos — si los precios vuelven a la ratio inicial, la IL desaparece, de ahí el nombre 'impermanente'. Las comisiones ganadas pueden compensar cuando los precios se mueven lento y revierten.
¿Cómo cambia la IL la liquidez concentrada?
Las posiciones concentradas de Uniswap v3 amplifican tanto las comisiones ganadas como la IL dentro del rango. Fuera del rango, la posición queda en un solo lado sin más IL pero tampoco más comisiones.
¿Qué par tiene menor riesgo de IL?
Activos correlacionados (stable/stable, wrapped/native del mismo activo) tienen mínima IL porque los precios rara vez divergen. Pares volátil/stable tienen el mayor riesgo de IL.
¿Se guardan mis datos?
No. Los cálculos ocurren en tu navegador.
Sobre el impermanent loss
El impermanent loss ocurre cuando la proporción de precios de los tokens en un pool de liquidez cambia respecto al momento del depósito. Cuanto mayor sea la divergencia, mayor será la pérdida comparada con simplemente holdear. Las comisiones del pool pueden compensar esta pérdida.
- Curva IL interactiva del -90% al +500% de cambio de precio
- Posición actual resaltada en la curva
- Análisis de compensación por APY de comisiones (comisiones vs IL)
- Comparación valor LP vs valor HODL
- Tabla de referencia para cambios de precio comunes
- Ningún dato sale de tu navegador
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Fuentes (2)
- Adams, H., & Zinsmeister, N. (2020). Uniswap v2 Core. Uniswap whitepaper (constant-product market maker, x · y = k).
- Angeris, G., Kao, H.-T., Chiang, R., Noyes, C., & Chitra, T. (2021). An analysis of Uniswap markets. Cryptoeconomic Systems, 1(1).
Son las publicaciones originales y la regulación en las que se basan las fórmulas de esta calculadora. Localízalas con el autor y el año en Google Scholar, SSRN o la U.S. Government Publishing Office.